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小心牛市中的大调整
2007-05-25 11:19:00 作者:成商 来源:齐鲁晚报
B股崩塌的警示:小心牛市中的大调整

  目前,4000点之上的市场走向依旧扑朔迷离。鉴于较为相似的牛市背景,证券圈内很乐意将本轮A股的牛市视为当年东京股市和我国台北在上个世纪80年代末到90年代初伴随着本币升值的股市狂潮的翻版。对于眼下缺乏参照系的A股市场而言,回顾当年台北股市的几次起伏,那些声称牛市行情会永远不回头、牛市期间没有风险的说辞自然不攻自破。

  巧的是,1987年“台北加权指数”的牛市起步点也在千点附近,在9个月的时间里,该指数从1039点一路狂涨到4673点,随后三个月发生了什么?加权指数从10月高点直接回落到当年年底的2239点,调整幅度53%!之后,牛市才再度起步,又用了9个月的时间,指数高现8789点,之后再度急跌,三个月后在4873点企稳,同样暴跌了45%。1990年2月10日,持续三年的狂牛行情达到12495点绝对高峰,此后是漫无边际的长期熊市。

  这是一波指数累计涨幅超过10倍的大行情,尽管跨时三年,期间50%左右极具杀伤力的大跌却发生过两次,类似的经历在日本股市、印度股市的相似规模的牛市中都一再显现。事实上,牛市风险在本周已经开始体现,问问身边投资上海B股的投资者的感受就知道了。作为一个长期处在忽视状态下的折价市场——上海B股市场最近一段时间睡狮猛醒,配合A股上海本地股的投机狂潮,B股的表现还要牛气得多,但就当AB股的巨大差价快要被巨资轧平的时候,风险却不期而至,上海B股连续两日出现大跌走势,连挨三个跌停的热门股不在少数。 

编辑: 蒋华
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