主持人语：经历了上周的大震荡之后，本周前两个交易日股指连续上攻，昨日不但创出了本轮行情新高2228点，且收盘点位2218点距离历史高位2245点已仅有27点。我们看到，在这两日的上攻中，大盘权重股尤其是工行、中行这两只权重最大的个股连袂上行，有力推动了股指走高，与此同时，大盘成交量却远低于上周的天量。那么短线大盘在价量背离的情况下，是否将一举突破历史高位继续拓展空间呢？本栏嘉宾、著名市场人士郭宪、阮华的观点比较类似，他们均认为后市走向取决于是否有更多资金入场，因此应密切关注新基金组建的节奏与规模。广州万隆则认为，指数创出新高后，有出现较大幅度反抽的可能性，反抽之后大盘将走出一轮全面加速行情。这也许将是本轮行情的最后一次机会。
　　震荡将趋频繁
　　郭宪
　　剧烈震荡后的大盘又一次强劲上扬，这可能是嘉实超级大基金入市导演的一幕“好戏”。400亿元的规模如何建仓，这确实有极大难度，好在基金管理公司有同门兄弟，利用尾盘集中杀跌，为新的巨无霸入市制造了一点便宜筹码。市场在基本面无重大消息时，突然间宽幅波动，令人奇怪又似乎“事出有因”。
　　大盘越来越受到高位发行的新基金入市节奏的左右，工商银行周一和周二猛然快速扬升，只能是新基金巨量建仓后（价位大致在3．80－3．90元）奋力为自己挖掘“第一桶金”而作的努力。这是一种纯粹的资金游戏。
　　超级基金玩弄超级银行股板块，导致工商银行这样的航母也成为操纵对象，透视出基金的无奈与博傻的心态，其太多的资金没有更多的投向，只能做抬轿人。少数权重股开始脱离价值投资的范畴，演变成概念股，严重透支未来，大盘未来的波动会更加频繁。市场的上涨仅仅是依赖新基金不断加盟来延续，一旦资金跟不上，系统性风险的释放会十分突然。
　　本周大盘挑战2245点大概是一个目标，在此位置附近可能面临一次先扬后抑的宽幅波动，交投估计将再度放大。目前应密切关注新基金组建的节奏与规模，这是决定本轮上涨高度的惟一风向标，其它理由对短期走势作用不大。
　　新基金“抢”出新高
　　阮华
　　对于价量背离可以有截然不同的解释。从利好的角度，是投资主体对后市信心十足，从而出现锁仓或者惜售的局面，故用有限的资金就可以轻易将大盘拉起来。而从利空的角度，则可以解释为高位出局的资金不欲反身入市，仅仅因为大量筹码在高位被套未能形成沽售压力，从而使多头可以顺利长驱直入。那么现在属于哪一种情况呢？
　　本人认为两种情况虽然都有，但应以前一种为主，而且所起作用大大超过了后一种，所以周二的成交又随之放大，说明新多资金与部分空翻多资金仍继续入市。后市的走向，将取决于是否有更多的新多资金与空翻多资金积极进场。
　　撇除空翻多资金不论，新多资金目前似乎不用太发愁，这是因为新发基金的数量与规模颇为壮观，且仍在继续增加中。数以千亿份以上的新基金抢着建仓，而上周末的震荡调整给它们带来了大好的扫货机会。我们从周一沪深两市的Ａ股加权换手率分别只有2．94％和2．55％，但平均每笔成交股数却居历史高位并几乎创历史新高，便可以知道市场主力确有大动作（扫货或对倒）。可能有人会问：在历史高位附近建仓不会太高吗？这要进行具体分析：其一如建仓的对象是相对于龙头蓝筹的二线蓝筹，则后者与前者的上升空间仍然可期。其二如建仓的对象是着眼于前期表现并不突出，而对于股指期货与控制大盘有举足轻重的意义的权重蓝筹，则不存在价位较高的问题。因为综观世界股市，“权重溢价”的现象比比皆是，可以说是一条规律，更何况目前“权重溢价”的现象尚未出现。故此有“权重龙头”之称的工商银行盘子那么大，却居然匪夷所思地继周一大涨5．43％之后，昨日又涨5．64％。
　　新高之后防反复
　　广州万隆
　　指数创历史新高后，应该有一次力度略大的反抽，这是一种技术要求，也是一种技术性走势。由于历史高位是一个重大的技术关口位，大盘不可能一次就突破成功。一般地说都要经过一二次的反复，才能真正走出突破性行情。当然，我们也不排除有反技术的走势，在特殊的行情中，大市在创历史新高后，也有不反抽而连续上升的情况。但这毕竟是很少发生的，正常情况下，还是以出现反抽的情况为多。
　　由于近期指数上升的速度明显加快，加上指数如果创新高，会有较大的回调压力，所以，这一反抽的幅度、力度都可能会比较大。从盘面看，有可能在上证指数150点左右。而且其气势也会较为急促。这是投资者要特别注意的。尤其是，如果指数创新高，市场会高度乐观，舆论也会非常看好后市。在这种几乎人人都喜气洋洋的时候，作为一个成熟的投资者，就更应该保持冷静、客观的头脑，切忌头脑发热、盲目乐观。
　　我们估计，在完成反抽后，大盘就会走出全面加速上升的行情，这有可能是这一轮大行情的最后一个大机会。当然，投资者在反抽中，不一定要采取回避的操作策略，也可以采取中线操作策略，把捕捉的目标定在加速上升行情的第一主热点上，把操作的重点放到最后、最大的机会上。