大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

　　28日，2月的最后一个交易日，A股全天呈震荡回升态势，三大指数全线收涨，市场成交额超9500亿元，此前连续3个交易日超万亿。资金方面，北向资金尾盘大幅进场扫货，全天净买入20.47亿元。在1月份大幅杀跌之后，2月份整体维持了震荡反弹的趋势。

　　A股2月收官，整体小幅企稳

　　回顾2月份行情，沪指小幅企稳，创业板探底回升。市场风格还是维持了高低切换的风格，估值高的板块和个股继续杀估值，尤其是一些大家耳熟能详的明星股，出现了盘中流动性危机而跌停的情况，作为机构重仓股，出现此种情况并不奇怪。而同时，一些业绩良好或者预期好转的滞涨股开始补涨。

　　通过wind数据统计显示，中证1000表现最为良好，而中证1000指数在2015年之后，大部分时间是跑输市场整体的，也是滞涨股的代表。与此同时，创业板指因为整体估值偏高，跌幅最多。

　　近期，俄乌冲突成为市场的主要扰动因素，受此影响，上周四大盘放量大跌，午后出现了恐慌盘，全天巨量成交1.3万亿，明显有场外观望的资金重新入场，承接个人投资者的恐慌性抛盘。

　　国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）表示：“底部区域放量，在技术上是积极的，所以对后市不宜过于悲观，可以积极布局一些业绩良好的滞涨板块，比如券商、低估值央企等。当然，大跌之后，市场风险偏好降低，也要注意追高的风险。技术上看，这种外围扰动造成的放量下跌，影响具有短期性，近期需要有一个缩量修复的过程。”

　　俄乌冲突影响A股几何？

　　事实上，资本市场往往会过渡反应某些突发事件的短期影响，同时对同一事件的长期影响反而缺乏反应。

　　以本次俄乌冲突为例，A股市场的投资者对这场冲突的短期反应无疑是过度的。业内人士表示：“由于我国与俄罗斯的贸易额占比较低，且主要为能源和粮食，而美欧对俄罗斯的制裁在能源和粮食方面是有例外的，因此不会对我国形成连带制裁，进而对A股的影响也是有限的。”

　　值得注意的是，多数机构对此也表示认同。中金公司表示，展望后市，目前“政策底”已经相对明确，一月份超预期的信贷社融数据进一步确认“政策底”，如果地缘、疫情等不再继续超预期，“情绪底”有望逐步确认，后续随着稳增长政策逐步落地，“增长底”也可能在一季度到二季度左右逐步出现，后续对大市无须过度悲观。从结构上看，成长股在前期的大幅回调中风险已经有所释放，逐步在进入“逢低吸纳”的阶段；“稳增长”板块波动加大，但后续可能仍有表现空间。而整体来说，市场风格相比前期“稳增长”跑赢，有可能逐步向相对均衡的阶段过渡。

　　中信证券研报称，地缘风险冲击的高点或已过，风险扰动主要体现在情绪层面，3月将进入稳增长政策初步效果观察期，预计后续政策将持续加码并进入集中发力期，A股“三底”已依次确认，建议保持较高仓位，紧扣稳增长主线，坚持行业和风格两个维度的均衡配置，围绕“两个低位”布局。