近几年，京、沪、穗等地纷纷将房地产业当作促进经济发展的新增长点，将房地产业提
升为支柱产业，部分地区土地出让金的收入甚至占到地方财政收入的40％以上。因此，房地
产业的发展对国民经济的发展影响重大，客观上决定了房地产业必须有更大的发展。而上市
则是企业发展壮大的捷径。
    一、资金的需求
    房地产业本身是个资金密集型行业，大发展必然带来对资金的巨大需求。一个项目从征
地，规划、拆迁到建设。销售，周期短则3年，长则5-8年，资金回收周期长，而且主要集
中在后期，在最初的征地、建设期间，需要投入大量资金，但没有任何资金收入。因此，房
地产企业是否获得足够的资金支持，是否拥有畅通的融资渠道，决定了一个企业能否健康发
展，一个项目能否顺利运作，决定了房地产业能否持续健康稳定地发展，市场能否继续壮大。
    据去年统计数字显示，目前资金依然是困扰房地产开发企业的最大问题。具体表现在自
有资金不足，资产负债率高。如广州市房地产企业平均负债率为78％，列居综合实力30强
的企业稍好些，为74％。2001年全国个人住房贷款余额达到了5598亿元，但随着人民银行
出台的关于住宅开发贷款和住宅按揭贷款的限制性文件的进一步落实，加之房地产贷款属于
中长期贷款，出于风险方面的考虑，各家银行对房地产贷款将更为慎重。同时，房地产预售
门槛进一步提高，依靠卖楼花的定金或预付款筹措资金，变得越来越不可行。建立健全多渠
道的房地产融资体系，已成为非常现实的问题。而上市将成为新的融资渠道，成为房地产业
发展的有力保障。
    二、有利于房地产业的发展
    上市将大大提高公司的整体竞争力及资产规模水平。房地产企业上市可以利用证券市场
的筹资和机制灵活的优势，完成资产优化组合及资本结构调整。上市企业通过上市可以获得
资金，使开发成本降低，并对未上市企业形成竞争压力。所以，上市将促使所有的房地产企
业加强管理、降低成本、提高自身的竞争能力，从而有利于整个行业的发展。
    三、借资本市场完善公司治理结构，提升经营管理水平
    目前，中国公司法人治理结构普遍不完善，成为阻碍企业做大做强的关键环节之一。因
此，规范公司法人治理结构显得十分紧迫，也越来越受到社会各界，包括政府。投资者。监
管者和企业经营管理者的重视。上市后，公司股权分散，股权结构得到改善，避免了股权集
中在少数股东的手中、企业被少数股东单独支配的风险，实现经营动作规范化和转换经营机
制的目的。同时，由于上市公司必须定期向公众公布其财务状况及经营情况，接受社会公众、
政府监管部门的监督，增加了企业的透明度，有助于经营者努力提高经营管理水平。
    四、上市有助于提高企业知名度
    一般来说，上市公司都是国内各行业经营状况较好，信誉度高的企业，在公众心目中知
名度较高。同时，证券交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起到一种广告效
果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。
    五、有利于今后再融资
    企业取得上市公司地位后，将提高自身信用状况，有利于今后再融资。如增发新股。配
股等，且银行业务方面亦将获得许多意想不到的便利，如延期支付贷款、可无须支付或减少
支付利息等；所筹集的资金无固定利息支出，具体分红派息方案视企业经营情况及资金是否
充裕而定。
    六、有利于改善房地产市场的竞争格局
    房地产业是一个地域性很强的产业，属于地区垄断性行业，即由几家大型的房地产企业
垄断一个地区的房地产市场。如在房地产业高度发达的香港，10家大型的房地产企业占据了
其80％的市场份额。目前我国的房地产企业普遍存在严重的小、散、差问题。如广州目前的
房地产经营企业多达1000多家，平均资产规模仅为4100万元。从资质级别看，一、二级房
地产企业仅占总企业数的17.32％，企业过多、规模过小，一方面会引发恶性竞争，另一方
面也不能保证产品质量，从而不利于房地产行业的良性发展。选择一批能够代表行业发展水
平、规模大。效益好。有发展前景的房地产企业上市，借助证券市场的功能，可以通过优胜
劣汰对我国房地产业进行整合。
    （北京中原房地产经纪有限公司）（参考消息）